La tregua persiste en los mercados, aunque con un signo más comedido aún que en la sesión anterior. La Fed adopta un tono más agresivo y el dólar responde al alza. El Ibex intenta mantener el pleno de subidas en agosto y superar los 8.800 puntos.
El goteo de resultados empresariales continúa en Europa, la agenda macro incluye varios datos destacados a uno y otro lado del Atlántico, y los bancos centrales vuelven a cobrar protagonismo. El Banco de Inglaterra ha acorado hoy por unanimidad mantener los tipos de interés sin cambio. Las dudas radican en los plazos barajados para el repliegue de su política de estímulos, ante el repunte en Reino Unido tanto de la inflación como del crecimiento. El desenlace de la reunión del Banco de Inglaterra ha estado precedido de un tono más agresivo utilizado por la Reserva Federal, concretamente por Richard Clarida. El vicepresidente de la Fed pone en cuestión las quinielas sobre los plazos de la primera subida de tipos en Estados Unidos al apuntar que a partir de finales de 2022 podrían comenzar a darse las condiciones para elevar tipos.
Los intereses de la deuda de EEUU responden al alza, y el dólar toma impulso con el nuevo tono más agresivo utilizado por la Fed. El euro abandona el asalto de los 1,19 dólares de los días anteriores y se repliega al nivel de 1,18 dólares. La libra, antes de conocer el desenlace de la reunión del Banco de Inglaterra, toca mínimos intradía por debajo de los 1,39 dólares.
Las referencias monetarias comparten protagonismo con los datos macro en la agenda del día. Después de unas jornadas con cifras más débiles de lo esperado, hoy ha sorprendido el incremento del 4,1% en los pedidos industriales de Alemania en junio, más del doble del 1,9% que esperaba el mercado. En Wall Street se han conocido las cifras de paro semanal de EEUU, preludio del informe oficial de empleo que se publicará mañana. El dato de hoy se ha ajustado a lo esperado, al situarse en 385.000 peticiones de subsidio de desempleo.
La tregua en Asia mantiene la calma en Europa, y en una Bolsa española que duda a la hora de dar continuidad al pleno de subidas que registra hasta el día de hoy en el mes de agosto. El descanso de los bajistas apenas ha sido aprovechado por los alcistas en las dos sesiones anteriores, en las que el Ibex ha chocado con los 8.800 puntos, al limitar sus avances finales al 0,16% y al 0,23%. El índice selectivo español duda de nuevo a la hora de romper el nivel de los 8.800 puntos.
Las referencias soplan en contra de Repsol. Ayer ya perdió al cierre un 1,28%, y hoy repite entre los valores más rezagados del Ibex. El barril de Brent sufre para no bajar de los 70 dólares, y los analistas de Bernstein y Jefferies han rebajado el potencial de la petrolera. Las dos acereras del Ibex, ArcelorMittal y Acerinox, también sufren en el día de hoy, y no sólo por el freno en el mercado de commodities. Las referencias en forma de resultados en el sector arrojan un jarro de agua fría como el de la finlandesa Outokumpu.
Las utilities muestran su perfil defensivo en medio de las dudas que traslada hoy el mercado, y los bancos sufren para mantener el pulso alcista, a pesar de las nuevas muestras de apoyo de los analistas a BBVA, y de la subida de tipos aprobada en Brasil que recibe Santander.
En el capítulo de caídas sobresale desde la apertura PharmaMar. La biotecnológica acusa la mayor rebaja de valoración de las adoptadas por Stifel desde enero de 2018. Sus títulos borran las subidas acumuladas en lo que va de año y pone en riesgo el soporte de los 70 euros por acción.
El resto de Bolsas europeas minimiza también sus cambios, a la espera de las novedades macro y monetarias que depara la agenda del día. Las empresariales empiezan a mitigarse en plena recta final de la temporada de presentación de resultados, unas cuentas que han sido claves para impulsar al índice paneuropeo Stoxx 600 a nuevos récords históricos.
Los resultados dejan referencias mixtas en la jornada de hoy. El banco francés Crédit Agricole sube en Bolsa tras duplicar su beneficio, y el gigante alemán Siemens cotiza al alza luna nueva mejora de sus previsiones de negocio para el conjunto del año. La publicación de resultados también desata notables correctivos en valores disparados en los últimos tiempos, como son los casos de los alemanes Adidas y Zalando. Los descensos tras resultados se repiten en cotizaciones como las de la acerera finlandesa Outokumpu y la química alemana Bayer.
Las dudas en la renta variable son extensibles a la renta fija. El tono más agresivo utilizado por el vicepresidente de la Fed saca de mínimos los intereses de la deuda de EEUU, pero tiene un impacto mas limitado en Europa. El interés del bono estadounidense a diez años repunta hasta rozar la cota del +1,20%. En Europa, las tasas negativas del bund alemán bajan por momentos del umbral del -0,50%, y la rentabilidad del bono español a diez años se sitúa cerca del +0,25%.
La firmeza del dólar no impide esta vez un nuevo amago de reacción del bitcoin. La criptomoneda reacciona y vuelve a rozar la barrera de los 40.000 dólares con la que ha chocado durante toda la semana. El oro, por su parte, reacciona tímidamente a la baja a los mensajes de la Fed, más cerca del umbral de los 1.800 dólares la onza.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio amortiguan los amagos de corrección en el precio del petróleo. El barril de Brent sufre para resistir por encima de los 70 dólares por acción, y el barril tipo West Texas, de referencia en EEUU, cotiza en 68 dólares tras sus últimas caídas.
Fuente: Expansión.
